北交所IPO|科志股份注册批文距失效不足两月，近半收入来自房企，部分项目已停工

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本文来源：时代周报 作者：彭晨雨

来源|时代投研

作者|彭晨雨

编辑|孙一鸣

注册获批逾10个月仍未上市，四川科志人防设备股份有限公司（下称“科志股份”）IPO批文有效期进入倒计时！

证监会官网显示，科志股份于2023年7月20日获注册批文，拟登陆北交所，但其注册获批至今已超过300天，仍未发行上市。由于有效期为12个月，因此，距注册批文失效的时间已不足两个月。

此外，科志股份近半收入来自房地产客户，截至2022年末，其合计超过1亿元的在手订单存在回款难的风险。而2021—2022年各期末，科志股份就已对多家房地产客户的应收款项进行全额计提减值准备，涉及金额合计近2000万元。

5月7日、27日，就注册获批10个月仍未上市、下游房地产客户违约风险等问题，

深耕人防专用设备领域

招股书显示，科志股份主要从事防护设备、防化设备等人防专用设备的研发、生产、销售及安装。该公司是四川省唯一同时具有防护设备定点生产和安装、防化设备定点生产和安装两项资质的生产厂家。

近年来，人防行业的监管政策逐步细化，建立了从人防工程质量管理、人防企业资质准入管理到人防设备生产、安装、验收等全方位、一体化的监管制度。2010年5月，科志股份取得人民防空工程防护设备定点生产和安装企业资格认定证书；2014年5月，该公司取得人民防空工程防化设备定点生产和安装企业资格认定证书。

从产品看，科志股份的主要产品包括人防门、过滤吸收器等，广泛应用于民用建筑地下室工程、城市地下交通干线工程、人民防空指挥工程、公用的人员掩蔽工程、疏散干道工程、医疗救助及物资储备等专用工程，主要客户为地铁建设集团、房地产开发商、建筑承包商、人防企业及防化设备贸易商、政府及企事业单位等。

据招股书，截至2022年12月31日，科志股份已取得专利证书的发明专利、实用新型专利共计51项，并已建成“成都市企业技术中心”“深部岩土力学与地下工程国家重点实验室成都中心”“中国科学院、水利部成都山地灾害与环境研究所产学研联合实验室”，形成了产学研合作的持续创新科研平台。

此外，科志股份还作为唯一的人防设备生产企业参与人防工程建设指导丛书——《人民防空工程设计百问百答丛书》的编著。

注册获批超300天仍未上市

据证监会公告，科志股份于2023年7月20日获批注册，至今已超过300天，仍未完成发行上市。

根据注册制相关规定：“中国证监会的予以注册决定，自作出之日起一年内有效，发行人应当在注册决定有效期内发行股票。”

换言之，证监会下发的注册批文有效期仅为12个月，如果企业未能在该期限内发行股票，则意味着发行失败。

今年4月25日，因注册生效后超过12个月未启动发行，西安新通药物研究股份有限公司成为全面注册制实施以来首家批文过期失效的IPO企业。

按上述规定计算，科志股份注册批文有效期将截止于2024年7月20日，距今已不足两个月的时间。

需要注意的是，在注册获批后，科志股份曾多次调整发行底价。

公告显示，在拿到注册批文之后，科志股份首次拟定发行底价为30元/股，随后多次公告调低发行底价，甚至一度调整至3.40元/股，较初始价格的降幅达到88.67%，接近打了一折。

据科志股份最近一次（2023年9月）公告，其将发行底价由3.40元/股调整为以“后续询价或定价产生的价格”作为发行底价。

值得一提的是，今年4月，科志股份的保荐机构华西证券还被暂停保荐业务资格。

4月29日，因在保荐项目的执业过程中存在尽职调查工作未勤勉尽责等问题，华西证券被江苏证监局采取暂停保荐业务资格6个月的监管措施，暂停时间为2024年4月28日至10月27日。

5月2日，在华西证券被暂停保荐业务资格之后，同样由其保荐的东莞六淳智能科技股份有限公司撤回了创业板IPO申请材料。

近半收入来自房企

招股书显示，2022年，科志股份来自房地产客户的销售收入占比为49.38%，接近五成，房地产行业是其重要的收入来源之一。

据招股书显示，截至2022年12月31日，科志股份的在手订单中，业主方为非上市民营企业的中小房地产客户，订单金额为2.42亿元。

据第二轮审核问询函回复文件显示，截至2022年末，在中小房地产客户中，科志股份共有22个在手订单存在长期未收进度款、项目已停工、业主方涉及大量诉讼或业主方成为失信执行人的情形，涉及订单总金额为4357.85万元，占中小房地产客户在手订单总金额的18.03%，存在回款难的风险。

第二轮问询函回复文件显示，截至2022年12月31日，科志股份房地产客户的在手订单中，存在延迟、停工、长期未回款等风险的项目共计56个，涉及订单金额合计为11958.92万元，占房地产客户在手订单总金额的15.63%。

科志股份也在招股书中坦言，若在手订单出现回款不利，可能导致项目延迟交付或无法交付，从而使得订单无法达到预期盈利甚至亏损，将对公司的经营造成不利影响。

事实上，自2021年以来，科志股份就已对多家房地产客户的应收款项进行了全额计提减值准备。

招股书显示，自2021年起，由于房地产行业发生变化，部分房地产企业出现资金压力较大的情况。

2021—2022年各期末，科志股份对已经发生实际债务违约且预期无法回收的恒大地产集团有限公司、四川蓝光和骏实业有限公司、深圳市花样年地产集团有限公司等下属项目公司的应收款项全额计提减值准备，涉及金额合计高达1874.36万元。

（全文2305字）

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