【金川国际盘中涨幅收窄,报 0.87 港元,成交额 2582.59 万港元】金川国际盘中曾涨超 9%,现涨幅收窄至涨 4.82%。中邮证券发研报称,铜钴价格变动影响金川国际业绩,公司资源储量丰富,Ruashi 矿/Kinsenda 矿是在产主力矿山,产量稳定,Musonoi 项目是在建矿山,主体工程基本完成。2024 年以来铜供给持续紧张,矿端紧缺传导至冶炼端,TC/RC 加工费降至历史低位,冶炼厂大面积亏损,铜价中枢抬高,未来三年供需缺口预期扩大,国内外宏观环境回暖助推铜价上涨。钴的主要下游新能源汽车增长迅速,供给方面洛钼、嘉能可、印尼镍矿项目等持续放量,钴市场将维持供过于求状态。