安信国际：予联想集团“增持”评级 目标价12.1港元

安信国际发布研究报告称，予联想集团（00992）“增持”评级，预计2024/25财年和2025/26财年的净利润分别为12.0亿美元和14.5亿美元，目标价12.1港元。公司Q4财季的业绩符合市场的预期，AIPC是PC行业主要拐点，推动对商业用户具吸引力的新产品周期。

报告中称，联想去年下半年需求势头加快，Q4集团延续了强劲复苏，销售额和净利润分别同比增长了9%和118%至138.3亿美元和2.5亿美元，Q4业绩略超出我们此前的预期。其中方案服务业务SSG增长最快，企业客户追求数字化转型及更高生产力，推动方案服务业务集团的收入连续第三年录得双位数增长，2023/24财年收入及溢利分别增长12%及11%至75亿美元及15亿美元，其中运维服务收入同比增长29%，项目与解决方案服务收入同比增长13%。