触底反弹？医疗10连跌后首度上涨！主力资金大举回流，医疗ETF（512170）放量涨1.87%！尾盘溢价飙升

　　连跌10个交易日后，今日（6月4日），医药医疗终于反弹！主力资金火速进场，全天净买入医药生物行业23亿元，高居全行业（申万一级）第二！

　　医疗ETF（512170）早盘逆市上扬，午后再度走高，场内价格收涨1.87%，伴随行情回暖，场内溢价同步走阔，截至收盘溢价率仍高达0.4%，显示买盘资金尤为强势，结合成交放量来看，或有巨量资金介入。

　　成份股方面，医疗ETF（512170）所覆盖的医疗各领域50只龙头股中，41涨1平8跌，医美龙头爱美客涨超4%强势领涨，CXO巨头药明康德大涨3%，泰格医药涨3.54%，鱼跃医疗、凯莱英涨幅均超2%。

　　今日医疗反弹可谓是久旱逢甘霖！此前10个交易日（5月21日-6月3日），中证医疗指数连续下跌，创下指数发布（2014年10月31日）以来最长连跌纪录。什么原因呢？结合机构研报观点来看，医疗这波下行的主要因素可能有这些：

　　1）康方生物异动，医疗悲观情绪发酵。创新作为医药行情的矛，短期受康方生物核心产品数据误读影响。好在公司上周五对外公告称，核心依沃西对比K药的头对头试验取得结果，达到PFS的主要终点创新情绪有所好转。

　　2）集采提质扩面，利好政策不及预期。医保局之前发布2024年集采提质扩面通知，不分领域不确定性增加，而大家期待的一些利好政策预计还在路上。

　　3）医疗行业纠风再升级，行业监管趋严。5月27日，国家卫健委、公安部、审计署、税务总局等14部委联合印发《2024年纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点》，纠风工作将不断纵深推进、常态化进行。

　　那么，立足当下，该如何看待医疗后市？综合券商最新研报观点来看，机构多数认为，医疗基本面长期向上逻辑不变，调整到位或可积极关注。

　　据中信证券研报，2024年一季度，医疗板块虽然收入端同比增速仍然承压（同比约+0.5%），但是归母净利润端增速已经明显回暖（同比约+1%），行业摆脱疫情惯性效应以及各种相关政策影响的拐点已现，叠加行业的刚需性以及工程师红利效应，行业增长的高确定性也将依然持续。

　　中信证券认为，医疗健康产业正加速进入大破大立的新周期，产业优胜劣汰下的整合、集中度提升、创新破卷等一系列趋势也开始加速确立，同时也拉开了产业成长的新篇章。当前，板块情绪和基金配置已在历史底部区间，下半年拐点机遇明显。

　　华福证券也表示，进入6月，后续医疗有望逐季好转，我们认为医药短期调整到位可以积极关注。民生证券最新研报认为，医药板块短期调整不改基本面向上主逻辑，叠加医药政策边际回暖，看好二季度末开始医药板块行情。

　　值得关注的是，资金面上看，近期医疗调整区间，借道医疗ETF（512170）逆行增仓的资金不在少数。数据显示，截至6月3日，医疗ETF（512170）近5日吸金超2亿元，近10日内有9日获净申购，金额合计超4.1亿元。

　　公开数据显示，医疗ETF（512170）被动跟踪中证医疗指数，成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头，其中医疗器械权重约4成，医疗服务+医美权重约5成，并覆盖10只CXO概念股。

　　需要特别提醒的是，医药医疗板块调整时间较长，当前尚未出现企稳迹象，短期或仍有下行可能。关注医药医疗板块的投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意风险管理，或可逢跌分批布局，切勿盲目梭哈抄底。

　　图片来源于iFinD、沪深交易所、华宝基金。风险提示：医疗ETF（512170）及其联接基金被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。中证医疗指数2019年至2023年的分年度业绩分别为48.67%、79.67%、-14.71%、-25.1%、-24.25%，标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。基金管理人评估的该基金及其联接基金的风险等级分别为R3-中风险、R4-中高风险，分别适宜平衡型（C3）、积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。