私募游资转战可转债 有标的短期近翻倍

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　　每经记者 杨 建    每经编辑 肖芮冬    

　　近期，A股市场成交额不断缩量，板块轮动迅速，5月29日就有15个板块轮番启动。甚至有私募表示：“昨日（5月29日）轮动的题材，任何时候买都是错的，不论低吸还是打板！”

　　值得注意的是，在这样的市场背景下，已经有先知先觉的私募游资开始把目光转移到可转债市场。5月29日，可转债的成交额达到817亿元，而沪深两市的成交额为7417亿元。

　　为何可转债交易突然就火了呢？业内人士透露了其中的玄机。

　　可转债市场一片火热

　　实际上，近期A股市场板块轮动迅速，5月29日卫星、房地产、光伏、电力、有色、芯片、数字货币、旅游、电商、AIPC、固态电池等板块轮番活跃。盘后有投资者调侃道：“今天一共有15波赚钱机会，大家把握住了吗？但凡你能抓住一个，收盘时大概率都是亏的。”

　　虽说是调侃的段子，但也反映了当前A股市场板块轮动迅速。对于“电风扇行情”，不少私募游资开始转移目光到可转债市场交易。从数据来看，近期可转债确实火了。5月29日的可转债成交额达到817亿元，而沪深两市的成交额为7417亿元。

　　值得注意的是，目前可转债的总数有543只，其中有100多只交投活跃。这100只活跃可转债的成交额就高达600多亿元。

　　在可转债领域，“民间股神”林园是较早涉足的百亿私募大佬。《每日经济新闻》记者梳理数据发现，林园投资旗下产品共现身7只可转债的前十大持有人名单。

　　不过，从私募可转债策略的业绩来看，今年整体表现欠佳。私募排排网数据显示，截至5月26日，有业绩记录的282只转债策略私募证券产品近一个月收益均值为0.89%，今年以来收益均值为亏损1.27%。

　　近期，可转债市场一片火热，吸引了不少游资私募人士参与。比如，近期走势强劲的英力转债，转债价格在4月22日见底，当日的收盘价格为94.55元，之后公司转债便开启了一波上涨趋势，截至5月30日收盘，英力转债收盘报收177元，上涨19.42%，目前的价格相比前期低位的94.55元，区间最高涨幅超86%。

　　因市场避险情绪上升

　　《每日经济新闻》记者注意到，光伏、地产、芯片板块近期表现亮眼，相关概念可转债走势也比较强劲，尤其是5月29日卡倍转02尾盘20%涨停后，5月30日卡倍转02再度大涨6.23%。此外，东杰转债5月30日盘中也强势崛起，截至收盘报收113.025元，上涨15.4%；雅创转债盘中也出现大幅拉升的情况，一度涨停，从成交量来看，出现放量上涨的情况，资金抢筹迹象明显。

　　对此，黑崎资本首席投资执行官陈兴文告诉记者，近期A股市场的缩量和板块快速轮动，使得投资者面临较大的不确定性和风险。在这种情况下，一些敏锐的私募和游资开始寻找新的投资渠道，可转债市场因其独特的优势成为他们的新战场。5月29日可转债市场的成交额达到817亿元，虽然与沪深两市的7417亿元相比，规模较小，但其增长速度和市场活跃度却显示出明显的上升趋势。

　　可转债交易之所以突然火爆，首先是市场避险情绪的上升使得投资者更倾向于选择那些能够提供一定风险保护的投资工具，可转债作为一种兼具债券和股票特性的金融产品，正好满足了这一需求。其次，可转债市场的流动性优势吸引了大量资金。T+0的交易规则使得投资者可以在同一交易日内买入并卖出，这种快速的资金周转能力是其他市场所不具备的。政策利好也是推动可转债市场火爆的重要因素，相关行业的可转债受到了市场青睐。

　　市场炒作行为也在一定程度上推动了可转债交易的活跃。在缺乏新题材的情况下，资金倾向于继续炒作已有的热点，带动了相关可转债的交易。同时经过一段时间的市场调整，部分可转债的估值已经处于较低水平，这吸引了价值投资者的关注，增加了市场的买盘力量。

　　最后，市场对于可转债市场的中长期走势保持乐观，预期未来仍有上行空间，这种积极的市场预期也为可转债市场的火爆交易提供了支撑。可转债市场的火爆交易是市场避险情绪、流动性优势、政策利好、市场炒作、估值吸引力以及市场预期等因素共同作用的结果，反映了投资者在当前市场环境下的策略调整和对未来市场走势的积极预期。