PVC：库存高位需求有限，政策刺激期价上行

快讯摘要

PVC 开工率环比增加，下游开工稳定但同比低位，社会库存高位，房地产政策刺激 PVC 期价上行，建议回调后做多。

快讯正文

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电石价格基本稳定，PVC 开工率环比增加 1.31 个百分点至 76.83%，处于历年同期中性水平。台湾台塑 6 月售往大陆的价格上调 20 美元/吨刺激外盘询盘。下游开工稳定，但同比低位，政策尚未传导至现实端。春节后社会库存消化缓慢，仍处高位，上周小幅累库，处于历年同期最高位，库存压力较大。房地产数据不佳，30 大中城市商品房成交面积处于历年同期最低水平，但房地产刺激政策频出，五一假期前多地出台楼市利好政策，近日收储消化存量房、央行下调公积金利率等政策刺激房地产板块。整体看，PVC 需求实际增加有限，社会库存难以去化，但房地产政策及中国移动采购 PVC-U 管材、增塑剂原料 TMA 价格上涨，节能降碳行动方案出台，PVC 期价上行，下游抵触高价原料，观望较多，基差偏弱，此前区间下沿支撑强，追涨需谨慎，建议等待回调后做多。