【风口周复盘】猪价如期上涨，机构称周期右侧已至

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一、行业周复盘

1、最近一周猪肉板块跑赢大盘

最近一周，同花顺猪肉板块累计上涨4.45%，同期上证指数下跌2.07%，深证成指下跌2.93%，沪深300下跌2.08%。

2、猪肉板块周涨幅前十

正虹科技(000702.SZ)60.94%;湘佳股份(002982.SZ)19.64%;新五丰(600975.SH)13.07%;*ST正邦(002157.SZ)11.07%;唐人神(002567.SZ)9.12%;天域生态(603717.SH)6.40%;东瑞股份(001201.SZ)5.73%;*ST傲农(603363.SH)5.42%;新希望(000876.SZ)5.34%;立华股份(300761.SZ)5.16%。

二、猪价如期上涨，周期右侧已至

国盛证券称，猪价如期上行，能繁仍有减量。据博亚和讯，2024年5月23日全国生猪均价16.44元/公斤，环比上周上涨7.2%。盈利方面，据博亚和讯，2024年5月第3周自繁自养头均盈利达到-15.2元/头，亏损较上月收窄20.4元/头；外购仔猪头均盈利132.17元/头，盈利较上月增加32.15元/头。2024年5月以来，猪价持续上涨并突破16元/kg，伴随着体重下降，3月增重形成的库存压力逐步释放，5月第4周涌益样本下出栏均重125.7公斤，同比增加2.5%、周环比下降0.7%，伴随产能减少向供应减少的兑现，价格逐步上涨趋势有望明确，周期或将进入右侧阶段。

国盛证券认为，伴随供应不断减少，供需猪价中枢或逐步上移，当前行业估值仍位于相对低位，是布局猪周期的较优时点，关注估值与成本性价比突出的龙头及低成本、高成长标的。

三、宏观事件与行业新闻

1、猪肉价格快速上涨

中国养猪网数据显示，5月中旬以来，生猪（外三元）价格持续攀升，并达到近期高点，5月24日，生猪（外三元）为每公斤16.48元人民币，比5月15日上涨8.5%。

2、2024年4月官方能繁母猪存栏继续下降

2024年4月协会、涌益、卓创、钢联能繁环比上升，幅度分别为0.7%、1.0%、3.6%、0.9%，随着周期上行和行业盈利预期的修复，能繁母猪环比开始增长，但在更大样本视角下，农业部4月能繁母猪环比降幅0.1%。

四、相关个股

南京证券称，当前生猪养殖板块估值已在历史相对低位，推荐关注出栏增长明确，业绩兑现能力强，成本优势明显的标的，温氏股份（300498.SZ）、牧原股份（002714.SZ）、巨星农牧（603477.SH）、神农集团（605296.SH）、华统股份（002840.SZ）等。

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